汽車(chē)板塊表現相對強勢，不僅有進(jìn)行業(yè)務(wù)整合的一汽轎車(chē)、一汽夏利等個(gè)股持續漲停的，也有受益于刺激汽車(chē)消費政策的上汽集團等個(gè)股底部突破的。整體上，汽車(chē)板塊本周的表現相當活躍，在消息面刺激下，中短期內有望成為A股市場(chǎng)一個(gè)新的強勢股搖籃。

 

　　乘用車(chē)或現業(yè)績(jì)底點(diǎn)

 

　　有分析人士指出3月乘用車(chē)降幅明顯收窄，汽車(chē)行業(yè)很可能迎來(lái)復蘇拐點(diǎn)，給出的理由是：一是稅收效應顯現。2019年4月1日起增值稅率下調，避稅效應刺激3月批發(fā)端上量，對零售端有所壓制。部分車(chē)企考慮國六切換去庫存也對批發(fā)與零售端都有所影響,隨著(zhù)避稅效應的減弱，供給端會(huì )有所放緩，從而有利于零售端的壓力減緩。而且，增值稅下調，部分車(chē)企會(huì )下降零售端價(jià)格，從而刺激消費。

 

　　二是消費刺激政策有望出臺。據媒體報道稱(chēng)，國家發(fā)改委辦公廳近日下發(fā)了關(guān)于征求對《推動(dòng)汽車(chē)、家電、消費電子產(chǎn)品更新消費及促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展實(shí)施方案(2019-2020年)(征求意見(jiàn)稿)》的意見(jiàn)函。擬禁止地方政府發(fā)布新的汽車(chē)限購政策，同時(shí)計劃要求已經(jīng)頒布限購措施的城市需把政策向引導使用轉變，而在本周四召開(kāi)的例行發(fā)布會(huì )上，國家發(fā)改委表示，正在了解相關(guān)情況，所有政策的出臺都是經(jīng)過(guò)反復論證、充分征求有關(guān)方面意見(jiàn)，就其表述來(lái)看，說(shuō)明未來(lái)出臺刺激汽車(chē)消費政策的概率極高，乘用車(chē)的市場(chǎng)容量有望迅速擴張。如果再考慮到增值稅下降等因素，則乘用車(chē)廠(chǎng)商出現盈利拐點(diǎn)是可以預期的。

 

　　重卡、新能源車(chē)機會(huì )更為明確

 

　　在乘用車(chē)銷(xiāo)量降幅收斂的背景下，汽車(chē)其他領(lǐng)域的相關(guān)細分品種的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)則更為突出。

 

　　重卡方面。3月重卡銷(xiāo)售14.9萬(wàn)輛，同比增長(cháng)7.1%；天然氣重卡3月銷(xiāo)售9569輛，同比增長(cháng)326.5%，成為支撐重卡市場(chǎng)增長(cháng)的主要因素。有業(yè)內人士推測，得益于基建加碼及環(huán)保升級等多重因素推動(dòng)下，2019年重卡銷(xiāo)量有望達100萬(wàn)輛左右。由此判斷，重卡產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)個(gè)股的業(yè)績(jì)表現是值得期待的，濰柴動(dòng)力、威孚高科等個(gè)股的業(yè)績(jì)可能會(huì )進(jìn)一步增長(cháng)。

 

　　新能源汽車(chē)方面。3月新能源汽車(chē)銷(xiāo)售12.6萬(wàn)輛，同比增長(cháng)85.4%，其中，新能源乘用車(chē)同比增長(cháng)92.6%，商用車(chē)同比增長(cháng)16.1%，根據乘聯(lián)會(huì )數據，2019年3月純電動(dòng)乘用車(chē)A00、A0、A級分別增長(cháng)-18%、461%、392%，A級車(chē)成為銷(xiāo)量主力增勢強勁，在政策引導與市場(chǎng)需求驅動(dòng)下產(chǎn)品升級效果突出，比亞迪、北汽新能源、吉利汽車(chē)的新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量穩居前三，長(cháng)城汽車(chē)、長(cháng)安汽車(chē)、華泰汽車(chē)的新能源乘用車(chē)也在3月實(shí)現高速增長(cháng)。

 

　　正是在新能源汽車(chē)補貼退坡政策的大背景下，新能源乘用車(chē)能夠取得如此巨大的增速，顯示出新能源乘用車(chē)的滲透率正在加速前行。預期隨著(zhù)未來(lái)續航能力的進(jìn)一步提升等因素，我國新能源汽車(chē)的發(fā)展空間更為廣闊，這顯然不僅有利于新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)，且也有利于新能源汽車(chē)的后服務(wù)市場(chǎng)，比如說(shuō)充電產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

 

　　零部件板塊成長(cháng)性強勁

 

　　當然，就我國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，目前整車(chē)制造業(yè)的競爭優(yōu)勢還尚未完全體現出來(lái)，這不僅僅體現在核心部件的發(fā)動(dòng)機技術(shù)水平距世界先進(jìn)水平尚有較大的距離，且在品牌影響力上，也尚有很長(cháng)一段路要走?？偟膩?lái)看，乘用車(chē)整車(chē)領(lǐng)域，在行業(yè)容量增速放緩的背景下，短期內還難有大的作為，而重卡、新能源整車(chē)由于市場(chǎng)增速快，則是存在一定投資機會(huì )。

 

　　需要注意是，我國汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)上市公司的成長(cháng)動(dòng)能是強勁的，原因在于工業(yè)規模優(yōu)勢推動(dòng)著(zhù)我國零部件類(lèi)上市公司成功切入全球整車(chē)供應鏈，比如說(shuō)福耀玻璃、威孚高科、華域汽車(chē)、一汽富維、東睦股份、云海金屬、星宇股份等品種，其中，福耀玻璃已成為全球級別的大公司。與此同時(shí)，智能汽車(chē)滲透率的提升、車(chē)聯(lián)網(wǎng)推行、新能源動(dòng)力汽車(chē)的滲透率的提升等等，這些均是我國汽車(chē)零部件彎道超車(chē)的契機，也是我國汽車(chē)制造業(yè)追趕全球同行們的契機。近期華為等智能制造翹楚企業(yè)紛紛表示進(jìn)軍汽車(chē)制造領(lǐng)域，就表明了我國用智能化改造傳統汽車(chē)的雄心。這對于汽車(chē)消費電子、車(chē)聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的相關(guān)上市公司注入了源源不斷的成長(cháng)動(dòng)能，此類(lèi)個(gè)股的未來(lái)發(fā)展動(dòng)能更為充足，投資機會(huì )更為清晰。